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【硅锰】围观:锰价是缓跌依旧还是“有意”探涨?看看就知道了!!

  近期要点

  1.随着硅锰现货价格不断下行,硅锰现货价格直逼厂家成本线,考虑到南方生产企业成本普遍较高,部分厂家已经面临亏损。无奈之下,部分厂家自发减产、限产,市场短期供给压力得到缓解。但限于前期累计供给数量庞大,厂家减产限产自救措施只能给预期带来些许期待,短期市场效果恐难以显现。

  2.近日,国家质检部门在广东揭阳地区,抽检螺纹钢新国标的实施情况。虽螺纹钢新国标现阶段未强制施行,但出于市场竞争和监管的双层考虑,预计后市螺纹钢新国标会被更多钢厂采纳,给硅锰需求端有望带来可观性增量。

  3.部分地区限电政策趋严。据我方工作人员调查,青海地区部分工厂避峰生产,包头地区因限电问题部分厂家停产检修。

  4.一月份钢招价格基本尘埃落定。钢招价格继续下探也基本符合业内预期,但钢招需求量的大幅减少却在业内预料之外。需求端的持续疲软加剧业内悲观,加之临近农历春节,无论贸易商还是厂商出于资金回笼急于出货。

  行情回顾

  硅锰期货主力1905合约近期主要维持区间震荡,短期仍看7100点附近支撑,中期偏空思维不改,短期仍只定位反弹。后市行情如能反转,重点关注量能能否有效配合。


  上游分析

  数据显示,受下游硅锰市场持续疲软影响,锰矿价格亦从12月初开始出现下滑。而从进口数据来看,锰矿进口增速出现下降,但进口量数量不减,全国锰矿库存保持高位。预计短时期矿山依旧会保留不错利润空间,锰矿价格短期下探并不会对其产生太大影响,锰矿高供给常态化依旧。


  供给分析

  虽近期期现两市持续下跌,但限于2018上半年利润驱使,硅锰厂家几乎马力全开,短时间内厂家难以形成一致性减产,市场供给仍然居高不下。从下表中可以看出,虽全国硅锰月产量并未有明显增长,但个别地区产量仍然保持较快增速,例如内蒙地区12月份产量。由此推论,虽市场不断传出有厂家停产限产,但在生产成本参差不齐的背景下,市价跌破厂家成本并不是普遍现象,再加日常合作关系式生产,预计后市短期内供应仍旧偏强。
  下游分析

  作为硅锰的最大下游需求端,钢厂直接决定着硅锰的需求,而钢价又直接影响钢厂的利润空间。据数据统计,近期现货钢价均出现不同程度下跌,这势必会导致钢厂施压上游原材料供应商,从而力保自我利润空间。从华北某大型钢厂钢招价格即见一二,而2019年第一季度宏观经济下行压力大,房地产基建又难以对钢材需求有所提振,预计短期钢材价格难有上涨,硅锰需求端或持续疲软。



  策略

  预计后市大概率仍将维持区间震荡运行,在基本面尚无实质性利空利多消息放出的情况下,围绕厂商成本多空双方将继续焦灼。短线建议轻仓参与或空仓,中期重点关注两点:第一点,螺纹钢新国标后期能否带来持续性、可观性需求增量;第二点,厂家自发性减产检修能否引起基本面的供需关系改变。

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  • 内蒙古丰镇
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    高碳铬铁
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  • 安阳
    中碳锰铁
    999
    8900
  • 安阳
    中碳锰铁
    999
    8900
  • 安阳
    高碳硅铁
    888
    6780
  • 河南安阳
    硅钙
    3000
    8000
  • 河南安阳
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    3000
    8850
  • 河南安阳
    低硅
    3000
    8800
  • 河南安阳
    75#
    3000
    7000
  • 河南安阳
    75#
    3000
    6500
  • 锦州
    金属铬
    30
    75000
  • 锦州
    低硅
    30
    16500
  • 锦州
    金属铬
    30
    75000
  • 河南安阳曲沟
    低碳锰铁
    120
    0
  • 河南安阳曲沟
    硅铝钡钙
    120
    0
  • 河南安阳曲沟
    硅铝钡
    100
    0
  • 河南安阳曲沟
    硅铝铁
    200
    0
  • 安阳曲沟
    硅铝钡钙
    100
    0
  • 安阳曲沟
    硅铝钡
    100
    0
  • 安阳曲沟
    硅铝
    120
    0
  • 内蒙
    低硅
    100
    0
  • 辽宁锦州
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    10000
    11000
  • 内蒙
    70#
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    6100
  • 新疆
    生铁
    300
    3500
  • 无锡
    75#
    10
    8500
  • 花垣县
    锰片
    33
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  • 上海缘江
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